簿記2級キャッシュフロー計算書 3

Question 1

C/Sで固定資産の売却損がある場合の間接法の調整として正しいものはどれか。

Accepted Answer

当期純利益に固定資産売却損をプラス調整する（投資活動に含まれる売却損の効果を戻す）

Answer

間接法ではP/Lの固定資産売却損は損益に含まれているが、売却収入は投資活動CFに計上される。営業活動CFの算定では固定資産売却損（費用）をプラス調整して取り除き、投資活動CFで売却収入を正確に表示する。

Question 2

C/Sの「設備投資（CAPEX）対営業CF比率」が示す意味として正しいものはどれか。

Accepted Answer

本業のキャッシュを設備維持・拡張にどれだけ費やしているかを示す

Answer

CAPEX対営業CF比率＝設備取得支出÷営業CF。比率が低いほど本業CF余力が大きく財務的な柔軟性が高い。比率が高い（設備集約型産業）場合はFCFが小さく外部資金調達への依存度が高まる。

Question 3

ネットキャッシュポジション（純現金保有）の計算として正しいものはどれか。

Accepted Answer

現金及び現金同等物 ＋ 短期金融商品 － 有利子負債（借入金・社債）

Answer

ネットキャッシュ（純現金）は保有する現金・短期金融商品から有利子負債を差し引いた純額。プラスなら実質無借金で手元流動性が高い状態。DCF法によるエクイティバリュー計算（EV＋ネットキャッシュ）でも使われる。

Question 4

C/S間接法で「受取利息・受取配当金」の処理として正しいものはどれか（日本基準）。

Accepted Answer

営業活動CFから控除して投資活動CFに計上する（または営業活動のまま）

Answer

日本基準では受取利息・受取配当金は営業活動CF（P/Lの営業外収益）に含める方法と、一旦営業活動から控除して投資活動CFに計上する方法が選択できる（継続適用必要）。IFRSでは営業・投資・財務のいずれかを選択できる。

Question 5

企業価値評価のDCF（割引キャッシュフロー）法で使われるFCFF（企業全体のFCF）の計算として正しいものはどれか。

Accepted Answer

EBIT×（1－税率）＋減価償却費－設備投資－運転資本増加分

Answer

FCFF＝EBIT×(1-t)＋D&A（非現金費用）－CAPEX（設備投資）－ΔWC（運転資本増加）。負債コストと株式コストを含むWACCで割り引いて企業価値を算出する。株主価値FCF（FCFE）は負債コストを控除したもの。

簿記2級練習テスト