DCG Finance d'Entreprise 3 — Questions and Answers
Question 1: Qu'est-ce que le ratio de liquidité générale ?
- Le ratio dette/capitaux propres
- Le rapport entre l'actif circulant et le passif circulant (Correct answer)
- Le ratio de rentabilité économique
- Le taux de rotation des stocks
Correct answer: Le rapport entre l'actif circulant et le passif circulant
Le ratio de liquidité générale (actif circulant / passif circulant) mesure la capacité de l'entreprise à faire face à ses dettes à court terme avec ses actifs réalisables à court terme. Un ratio supérieur à 1 indique une situation favorable.
Question 2: Qu'est-ce que l'EBE (Excédent Brut d'Exploitation) ?
- Le résultat net de l'exercice
- Le résultat d'exploitation avant amortissements, dépréciations et provisions, reflétant la performance opérationnelle pure (Correct answer)
- Le chiffre d'affaires net
- La marge commerciale
Correct answer: Le résultat d'exploitation avant amortissements, dépréciations et provisions, reflétant la performance opérationnelle pure
L'EBE mesure la performance opérationnelle de l'entreprise indépendamment de sa politique d'amortissement, de financement et de distribution. Il se calcule : valeur ajoutée + subventions d'exploitation - impôts et taxes - charges de personnel.
Question 3: Qu'est-ce que le taux d'endettement d'une entreprise ?
- Le ratio chiffre d'affaires / dettes
- Le rapport entre les dettes financières et les capitaux propres (Correct answer)
- Le taux d'intérêt moyen de la dette
- Le ratio de couverture des charges financières
Correct answer: Le rapport entre les dettes financières et les capitaux propres
Le taux d'endettement (ou gearing) mesure le poids de l'endettement par rapport aux capitaux propres. Un ratio supérieur à 1 signifie que les dettes financières dépassent les capitaux propres, indiquant une dépendance forte vis-à -vis des créanciers.
Question 4: Qu'est-ce que le délai de récupération (payback period) d'un investissement ?
- La durée d'amortissement comptable
- Le temps nécessaire pour que les flux de trésorerie cumulés d'un projet remboursent l'investissement initial (Correct answer)
- La durée du contrat de financement
- La durée de vie économique de l'actif
Correct answer: Le temps nécessaire pour que les flux de trésorerie cumulés d'un projet remboursent l'investissement initial
Le délai de récupération est le temps nécessaire pour que les flux de trésorerie nets cumulés d'un projet compensent l'investissement initial. Plus ce délai est court, moins le projet est risqué. Il peut être calculé avec ou sans actualisation.
Question 5: Qu'est-ce que le risque de change pour une entreprise ?
- Le risque de faillite
- Le risque de perte financière lié aux fluctuations des taux de change sur les opérations en devises étrangères (Correct answer)
- Le risque de taux d'intérêt
- Le risque de liquidité
Correct answer: Le risque de perte financière lié aux fluctuations des taux de change sur les opérations en devises étrangères
Le risque de change est le risque qu'une variation défavorable du taux de change entre deux devises entraîne une perte financière pour l'entreprise sur ses opérations internationales (exportations, importations, investissements à l'étranger).
Question 6: Qu'est-ce que l'indice de profitabilité (IP) d'un projet d'investissement ?
- Le taux de marge nette
- Le rapport entre la valeur actuelle des flux futurs et le montant de l'investissement initial (Correct answer)
- Le taux de rentabilité interne
- Le coefficient de capitalisation
Correct answer: Le rapport entre la valeur actuelle des flux futurs et le montant de l'investissement initial
L'indice de profitabilité est le ratio entre la somme des flux de trésorerie actualisés et l'investissement initial. Un IP supérieur à 1 signifie que le projet crée de la valeur (VAN positive). Il permet de comparer des projets de tailles différentes.
DCG Finance d'Entreprise 3
Qu'est-ce que le ratio de liquidité générale ?